從已經(jīng)披露的2018年1月份金融數(shù)據(jù)來看，新增信貸結(jié)構(gòu)性優(yōu)化的趨勢(shì)明顯，主要體現(xiàn)在流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模增加和個(gè)人房貸比重下降兩個(gè)方面。

　　1月份金融數(shù)據(jù)一個(gè)比較顯著的特點(diǎn)是信貸流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重有所提升。數(shù)據(jù)顯示，1月份非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加1.78萬億元，占2.9萬億元新增貸款的比重約61%，而去年為42%，提高了將近20個(gè)百分點(diǎn)；另外一個(gè)比較顯著的特點(diǎn)是個(gè)人房貸占新增貸款的比例大幅下降。1月份住戶部門貸款增加9016億元，占新增貸款的比重從去年12月份的56%降至31%。

　　金融數(shù)據(jù)的這些變化與金融去杠桿的大環(huán)境分不開。在監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)表外業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)的規(guī)范后，表外融資迅速向銀行表內(nèi)回歸，這是1月份新增信貸創(chuàng)新高的主要原因。具體反映在個(gè)人房貸上，則是剛需和改善性住房融資需求獲得了更多支持，而投機(jī)投資性住房的融資需求受到了全面抑制。住戶部門新增貸款比重的快速下降就很好的說明了這一點(diǎn)。

　　去年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。隨后，金融監(jiān)管部門迅速厘清金融與房地產(chǎn)的關(guān)系，并推出了一些有針對(duì)性的措施。

　　在今年1月份召開的銀監(jiān)會(huì)工作會(huì)議上，明確提出要努力抑制居民杠桿率，嚴(yán)控個(gè)人貸款違規(guī)流入股市和房市。

　　而在此前的1月13日，在銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象通知中，各種違反房地產(chǎn)行業(yè)政策的行為被列入工作要點(diǎn)。針對(duì)個(gè)人房貸的就包括，發(fā)放首付不合規(guī)的個(gè)人住房貸款；以充當(dāng)籌資渠道或放款通道等方式，直接或間接為各類機(jī)構(gòu)發(fā)放首付貸等行為提供便利；綜合消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、信用卡透支等資金用于購(gòu)房等。

　　之后，各銀監(jiān)局根據(jù)轄區(qū)具體情況采取了更具針對(duì)性的措施。如北京銀監(jiān)局提出，嚴(yán)防各路資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，逐步降低銀行資金通過貸款、投資、理財(cái)、信托等渠道流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的速度和規(guī)模。上海銀監(jiān)局則要求轄內(nèi)商業(yè)銀行嚴(yán)格遵守房地產(chǎn)開發(fā)大類貸款的監(jiān)管要求，對(duì)“四證不全”房地產(chǎn)項(xiàng)目不得發(fā)放任何形式的貸款；房地產(chǎn)開發(fā)土地并購(gòu)或房地產(chǎn)開發(fā)土地項(xiàng)目公司股權(quán)并購(gòu)的，應(yīng)按穿透原則監(jiān)管等。其他地區(qū)的銀監(jiān)局也提出了類似措施。

　　隨后，各地銀行均以不同形式上調(diào)了房貸利率。

　　至此，力促房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的一張立體防控網(wǎng)形成。這張網(wǎng)形成之后的第一個(gè)效果就是1月份房貸占比的下降，也就是樓市去杠桿效果的顯現(xiàn)。2018年，樓市去杠桿將是房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)的一個(gè)重要看點(diǎn)。