用益金融信托研究院近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份集合資金信托發(fā)行數(shù)量506款，發(fā)行規(guī)模1276.90億元；成立數(shù)量525款，成立規(guī)模1109.16億元，環(huán)比上升39.18%。而集合信托平均收益率維持小幅震蕩，5月份平均預期收益率為6.54%，環(huán)比下降0.06個百分點。

　　數(shù)據(jù)顯示，從資金投放領域來看，5月份金融、房地產、基礎產業(yè)和工商企業(yè)信托的融資規(guī)模分別為334.28億元、256.61億元、57.61億元和168.69億元。

　　從融資規(guī)模占比來看，金融領域信托占比最大，達30%；基礎產業(yè)信托占比依舊維持低位，僅5%；房地產信托占比達23%，環(huán)比升14個百分點，表明房地產依舊是信托重要投資領域之一，尤其是當其他融資渠道受阻，信托成最重要的融資方式；工商企業(yè)信托占比為15%，環(huán)比持平；其他投資領域占比26%，環(huán)比下降6個百分點。

　　可以看出，與地方融資緊密相關的基礎產業(yè)信托融資規(guī)模和占比不斷下降并持續(xù)低迷。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，基礎產業(yè)類信托2013年曾是第二大信托投資領域，此后占比逐步下滑，在2015年末下降到第四位并持續(xù)至今。

　　分析人士指出，銀監(jiān)會在3月29日到4月12日陸續(xù)出臺7個監(jiān)管文件，其中包括對信托投向房地產、地方政府等業(yè)務的約束，使得政信業(yè)務難度明顯加大。

　　值得注意的是，房地產信托延續(xù)今年以來的增長勢頭。在房企境內發(fā)債基本停止、銀監(jiān)會收緊開發(fā)貸、嚴禁理財資金違規(guī)進入房地產、證監(jiān)會嚴控私募資產管理計劃等措施出臺后，信托成為房企所剩不多的融資渠道，規(guī)模增長不足為奇。

　　在克而瑞房地產研究中心監(jiān)控的108家重點房地產企業(yè)中，5月份產生融資活動的共有12家，融資事件39起，新增融資額579.69億元，環(huán)比上升23.76%，同比下跌45.3%，跌幅明顯。

　　從融資結構來看，房企從銀行貸款所獲得的金額環(huán)比下降29.67%。同時，受債市波動影響，房企的票據(jù)、債券發(fā)行額縮量明顯，環(huán)比下降49.90%。其中，5月房企海外發(fā)債額為零。

　　而普益標準的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份房地產信托產品成立73款，平均規(guī)模1.21億元；5月份則成立83款，平均規(guī)模上升至1.34億元。今年前4個月房地產信托的融資規(guī)模占比一直在上升，分別為7.07%、10.31%、11.54%和12.55%。其中，3月的融資規(guī)模達到236.78億元，超過去年9月的水平，已經(jīng)恢復到樓市調控前位置，甚至還要更高一些。

　　但對于房地產信托未來走勢，業(yè)內人士提醒仍需要繼續(xù)觀察。普益標準發(fā)布的報告指出，銀監(jiān)會下發(fā)的《2017年信托公司現(xiàn)場檢查要點》在業(yè)內引起較大反響，房地產等信托業(yè)務被列為檢查要點之一，對目前流行的“拿地融資業(yè)務”進行規(guī)范，意味著信托公司相關融資業(yè)務面臨調整。

　　華融信托研究員袁吉偉表示，今年以來，受到看淡房地產市場前景的影響，少部分信托公司已經(jīng)收緊房地產信托業(yè)務，在業(yè)務區(qū)域、增信措施、客戶資質等方面有了更高要求，并有個別信托公司面對房地產調控持續(xù)升級而正在考慮調整相關業(yè)務準入標準。

　　盡管面臨越來越多的監(jiān)管約束，信托公司也不可能放棄房地產這塊重點業(yè)務，但是一些信托公司正在進行創(chuàng)新轉型。

　　中誠信托日前發(fā)布的研究報告就指出，房地產信托業(yè)務是重要的傳統(tǒng)業(yè)務和盈利來源，隨著宏觀、政策、市場變化，而不斷向精細化、專業(yè)化、基金化方向發(fā)展。一是不斷深入開發(fā)細分市場，如愛建信托關注地產項目中的養(yǎng)老地產、物流地產和REITs；中海信托開發(fā)海爾普惠1號私募型REITs產品等。二是積極推動基金化轉型，如華潤信托嘗試“股+債+基金管理人”的地產基金模式，作為資產挖掘者、資金適配者、架構搭建者，牽手華潤置地成立橫琴萬象項目；百瑞信托設立房地產投資業(yè)務部，探索持有并運營物業(yè)的新型股權信托業(yè)務。